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| 通过定价模型可以给出期权价格的风险指标，从而用于控制投资风险
期权定价原理和假设条件
期权交易最重要的是权利金价 |
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| 取暖油是芝商所旗下NYMEX推出的重要期货品种，是仅次于汽油的第二大成品油交易品种。本文主要对取暖油的交割规则进行简要解析。 交割价格方面，取暖油交割价格采取的是FOB价格，即由买方负责派船接运货物 |
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| 目前境外投资者参与程度还不高，交易量贡献多来自境内银行或企业在自贸区的分支机构
A 交易品种及时间
根据交割地点的不同，上海黄金交易所挂牌合约分为主板合约和 |
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| 近两年国内多家银行推出了挂钩沪深300指数的短期结构化理财产品，券商也已经涉足该领域，推出了机构间交易的结构化产品。 目前市场上较为常见的结构化产品一般都是对标 |
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| 安全港规则在1978 年美国《破产法》中被顺利确定下来
衍生品市场跨期性、联动性、高杠杆的特点，使其在长期 |
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| 芝商所投资教育专栏
芝商所旗下的NYMEX主要负责能源交易。在NYMEX，挂牌交易的有轻质低硫原油、布伦特原油、取暖油、天然气、电力、丙烷、钯的期货 |
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| CBOE推出的一种买卖战略指数，优势之一就是在下跌过程中回撤比较小
指数的编制方法
2002年4月11日，CBOE宣布推出S& |
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| 在两轮美元的升值周期中，大宗商品市场的走势也出现了大幅波动
A 第一轮升值周期：1980—1985年
当时的经济环境 上世纪80年代初，美国 |
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| 芝商所投资教育专栏
NYMEX市场上最具有市场代表性的原油期货品种就是轻质低硫原油，由于在该合约下的主要交割品种为西得克萨斯中质油（WTI），所以也 |
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| 通过限产保价来达到支撑油价的效果必须迈过两道坎
纠结的欧佩克
欧佩克成立于1960年9月 |
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| 芝商所旗下的NYMEX地处纽约曼哈顿金融中心，与纽约证券交易所相邻。该交易所在纽约的商业、城市和文化生活中扮演着重要的角色，它为金融服务业以及工业联盟提供了成千上 |
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| 既能很好地为交易者提供避险，又能提高投资回报率
无风险转换套利——把蜘蛛网拉回平衡
经常有人把期权市场比作一张张蜘蛛网，横向是 |
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| 芝商所投资教育专栏
早在1969年，芝加哥商业交易所（CME）就推出了木材期货合约。木材期货合约经过多次修改，发展成目前的任意长度木材期货合约。CM |
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| 对我国来说，由于资本账户尚未开放，交叉上市的需求更加强烈
全球交易所公司制改革完成之后，交易所转变成为具有竞争 |
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| 世界上最早的期权出现于18世纪后期的美国和欧洲，作为对期货交易的补充与发展，期权同样具备控制风险和赚取价差收益的功能。我国的期权上市工作目前正在紧锣密鼓地筹备之中 |
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| 亟须建立一个围绕技术，以有效传递风险和管理资本为主的新型商业模式
美国期货经纪商逐年减少
调 |
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| 国债期货上市以来，作为一个重磅利率衍生品，其成交却并不活跃。除了市场需要培育，银行、保险等机构投资者尚未准入，债券现货市场割裂也是一个重要原因。国债、政策性金融债 |
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| 作为黄金生产消费大国，中国应抓住机遇，力争提升在国际黄金定价中的话语权
伦敦定盘价的由来及弊端
伦敦 |
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| 芝商所投资教育专栏
木材是重要的国际大宗商品之一，近半个世纪以来，国际上一些期货交易所上市了原木、木浆、板材和人造板等与木材相关的期货合约，美国、日 |
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| 国际化有利于发挥期货市场价格发现和风险管理的功能，有利于服务实体经济
A 内地期货业的国际化进程和现状
依据我国期货市 |
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