从本周一结算时起，国债期货一般月份合约的交易保证金调低至1.5%。周二，国债期货市场便对这一“新规”作出积极回应。
昨日，伴随着价格的上攻并创出上市以来新高，国债期货的持仓量不断刷新纪录，成交量也创出去年9月下旬以来新高。截至当日收盘，国债期货持仓量达14913手，成交量为10417手，合约加权价格报96.676元，涨幅0.51%。
在分析人士看来，近期国内债市持续走升，国债期货越来越受到市场关注，“新规”进一步点燃了市场的参与热情。
“保证金比例下调，对国债期货价格走势不构成直接影响，但对国债期货成交量和持仓量的影响较为明显。中金所此举就是为了提高国债期货的活跃度。”光大期货国债分析师季成翔对期货日报记者说，1.5%的保证金比例和国际成熟市场相当，不仅如此，当前国债期货的成交持仓比水平也与国际成熟市场基本一致，“欧美等市场国债期货的成交量与持仓量比例一般在1∶1左右”。
保证金的下调，加之近期债市行情较好，一些之前从未参与过国债期货交易的投资者，昨日与国债期货有了第一次亲密接触，盘手小武（化名）就是其中一位。
“过去，主要是感觉2%的保证金比例有些高，从收益比看没必要做。最近听说国债期货比较活跃，现在保证金又下调了，就想来试试。”小武告诉记者，周二他参与国债期货交易，采用的是“逢低买入”策略，“现在整个债市处于牛市格局，新进来的投资者大都会这么想，自然就把国债期货价格推上去了”。
值得一提的是，从10月下旬开始，国债期货市场的资金逐步向TF1503合约转移。昨日，TF1412合约成交5006手，TF1503合约成交5236手。“这意味着国债期货主力合约移交完成。资金移仓这段时间，成交量一般上会有所放大。”但上海中期期货国债分析师刘文博认为，这不是周二国债期货持仓量创新高的主要原因，“更多还是因为国债期货保证金比例下调，其不仅会吸引新的资金进来，原有的持仓也会释放出一部分资金，进一步增加持仓量”。
新修订的国债期货交易细则，将国债期货合约的梯度限仓标准从之前的“1000手—500手—100手”调整为“1000手—600手—300手”。“之前的标准是出于市场稳定考虑，如今标准调高是为了吸引更多投资者进入国债期货市场，同时也是为更多金融机构入市做准备。”刘文博说。
周一，中国银行间市场交易商协会发布通知，允许非金融机构进入银行间市场，这意味着被称为“丙类户”的非金融机构合格投资人，可以进入银行间债市。“‘丙类户’获准进入银行间市场，会增加银行间债市的购买力，对整个债市有明显利好。”刘文博说，周二国债期货市场对该利好已有所反映。
版权声明：本网所有内容，凡来源：“期货日报”的所有文字、图片和音视频资料，版权均属期货日报所有，任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站，在下载使用时必须注明"稿件来源：期货日报"，违者本网将依法追究责任。 |
