面对“老问题”，期货公司风险管理子公司（下称子公司）尽力应对，并积极进行战略布局，力争做好每一笔基础业务（仓单服务、基差交易、合作套保、定价服务）。特别是目前国内期权工具还没推出，不少子公司在充分利用期货工具的同时，积极探索场外期权模式，尝试利用场外期权工具为客户管理风险。
今年年初，永安期货子公司永安资本做了一个螺纹钢场外期权模拟实验，总体效果不错。之后不久，永安资本接到大商所服务“三农”课题，公司便尝试做了一单玉米场外期权交易。“这样的创新尝试很好，为农民玉米销售上了一份‘保险’。”永安资本总经理刘胜喜对期货日报记者说。
除永安资本外，新湖期货子公司新湖瑞丰、南华期货子公司南华资本都在积极探索场外期权模式。
“市场需求很大，场外期权前景广阔。”南华资本总经理缪迅表示，对实体企业来说，场外期权参与门槛低，同等条件下支付的权利金比期货占用的保证金低很多，再者风险可控，企业买入场外期权就相当于买了一份“保险”，“子公司风险管理业务今后真正的发力点应该在期权等金融衍生工具上”。
除探索场外期权外，不少子公司同时在为场内期权做市业务做着准备。特别是《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引（修订）》公布后，子公司准备工作明显加快。
据记者了解，一些子公司不仅组建了专门的团队，还对交易系统等软、硬件进行了升级改造。
“我们非常愿意参与期权做市业务，公司已派人参加了交易所的期权培训、仿真交易等。”浙江一家子公司相关负责人同时表示，公司目前的注册资本4000万元，未来要想成为期权做市商，很可能得增资，“从国际上看，做市商需具备雄厚的资本实力”。
另外，一些注册地不在上海自贸区的子公司也纷纷开始布局自贸区。
据了解，永安资本已在上海自贸区成立了自己的全资子公司——上海永安瑞萌。“除看中自贸区的一些优惠政策外，在自贸区设立分支机构还能为公司今后开展国际贸易、率先参与境外衍生品市场提供方便，同时也有助于子公司现阶段开展有色金属相关业务。”刘胜喜说，“两个公司业务各有侧重，永安资本以黑色金属和化工品为主，上海永安瑞萌以有色金属和国际业务为主，当然还会根据后期业务的发展情况适当调整”。
在刘胜喜看来，现阶段子公司需要把基础打好，“只有基础打好了，未来业务推进才能遍地开花”。
值得注意的是，还有多家子公司完成了私募基金管理人备案。子公司取得私募基金管理牌照，可以配合期货公司股东开展一些资管业务。
浙商期货子公司浙江浙期总经理张敏则认为，备案成为私募基金管理人不应该是子公司现阶段发展的重点。
“子公司的定位是风险管理，当前的主要任务是做好基础业务。”张敏表示，实体产业这块“蛋糕”非常大，仅铜杆这一块就有5000亿元产值，“企业客户认不认识你，你的报价能否送达每位客户处，这些都是子公司应该考虑并要去做的”。
他告诉记者，浙江浙期目前只专注做一件事——把产业做精做细，“我们在产业链上挖掘很深，员工经常到田间地头、厂矿企业考察，公司的橡胶产业客户已从起初的零发展到现在的几十家”。 |
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