| 两家风险管理子公司以经纪公司身份参与首批掉期交易
昨日，人民币铁矿石、动力煤掉期中央对手清算业务正式在上海清算所（下称上清所）上线，这标志着我国场外大宗商品金融衍生品的清算平台初步形成。
人民币铁矿石、动力煤掉期是指交易双方通过上清所指定的经纪公司达成交易，以人民币计价、清算、结算的，以指定的铁矿石、动力煤现货价格指数为最终结算标的的，通过上清所进行中央对手清算的场外大宗商品金融衍生品。人民币铁矿石、动力煤掉期是相关实体经济用以对冲铁矿石、动力煤价格风险的基本套保工具。
值得注意的是，致力于探路场外衍生品业务的期货公司风险管理子公司，有两家成为当日人民币铁矿石、动力煤掉期交易的经纪公司。
据了解，首笔人民币铁矿石掉期卖方为中信证券，买方为厦门国贸集团股份有限公司和河北敬业集团有限责任公司，交通银行、浦发银行分别为客户进行代理清算，汇锝利和华泰长城资本（华泰长城期货风险管理子公司）两家经纪公司共同为客户达成，成交协议为2014年4季度协议，合计200个季度协议，折600 个月度协议，成交金额为3810万元。
首笔人民币动力煤掉期的卖方为招商证券，买方为上海筑金投资有限公司、秦皇岛市杭远煤炭经销有限公司和上海敖仕海运有限公司，浦发银行为客户代理清算，汇锝利、新湖瑞丰（新湖期货风险管理子公司）、石家庄誉道及上海辛浦森等4家经纪公司共同为客户达成，成交协议为2014年8月协议，合计180个月度协议，成交金额为1760.4万元。
截至昨日日终，人民币铁矿石掉期持仓1200个月度协议，人民币动力煤掉期持仓660个月度协议。
另据了解，人民币铁矿石掉期以中联钢CSI铁矿石62进口粉矿现货价格指数、北矿所铁矿石现货交易基准价（62%）及Mysteel进口矿港口62澳粉现货价格指数的算术平均数作为最终结算价格。人民币动力煤掉期是以环渤海动力煤价格指数（5500K）作为最终结算价格。而境外同类产品则以境外第三方机构发布的美元现货价格指数作为最终结算价格。
此次人民币铁矿石、动力煤掉期合约采用中央对手清算机制。中央对手方是指专业清算机构或其他承担清算职能的机构，通过将自身介入到金融市场交易的对手方关系上，成为所有买方的卖方和所有卖方的买方，担保已达成交易的最终履行。
上清所董事长许臻说，上清所今后也将每日公布人民币计价的铁矿石、动力煤掉期中远期价格曲线，在有效实现逐日盯市的同时，极大提升人民币在大宗商品金融衍生品定价中的话语权。
“人民币铁矿石、动力煤掉期清算业务的推出有利于争取人民币定价权。”上清所副总经理李瑞勇在当日举行的业务上线通气会上表示，采用中国的大宗商品价格指数方提供的人民币现货价格指数，将打破目前美元价格指数定价的局面，提高中国机构投资者在国际大宗商品市场中的交易报价能力。
市场参与机构方面，目前，上清所指定建设银行、交通银行、浦发银行为综合清算会员，中信证券、招商证券为普通清算会员（自营）。另外，汇锝利、上海辛浦森、华泰长城资本、索索、新湖瑞丰、石家庄誉道为人民币铁矿石掉期、动力煤掉期经纪公司。 |
