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首次交割再次检验期指“成色”

        2010-05-21 00:00:00    
 
发布日期:2010-5-21   来源:期货日报
  
  25个交易日,沪深300指数期货IF1005合约从登台到今日谢幕,虽时间短暂,但对中国期货市场意义重大。
  5月6日,IF1005合约持仓首次突破1万手,随后资金逐步移仓至IF1006合约。截止昨日,IF1005合约持仓降至642手,IF1006合约持仓创出14774手的新高。
  市场人士分析,资金移仓与新增资金入场使得IF1006合约交易活跃,而IF1005合约最后交易日面临的交割结算风险已大大缓解,如无意外,今日沪深300指数期货首次交割将平稳完成。
  “经过3年多的准备工作,加上25天交易的磨练,今日沪深300股指期货将迎来首次交割。股指期货能够稳健起步和运行,期货市场制度建设功不可没。”国泰君安期货研究所副所长吴泱对期货日报记者表示,证监会《期货交易管理条例》和《期货公司管理办法》等一系列法律文件的陆续实施,为国内金融期货市场发展奠定了坚实的基础,中金所陆续出台的交易、交割和风险控制等规则为股指期货近一个月的平稳运行保驾护航。
  吴泱表示,近几日IF1005合约成交和持仓稳步走低,多空双方平移仓明显,期现基差逐步缩小,预示着今日股指期货市场将不会出现大幅波动。“今日IF1005合约交割更不会出现权证市场的‘末日轮’现象。一方面是期指仓单有其内在价值,而权证多数时候其内在价值为0;另一方面是现金交割和期现基差收敛,使得投资者平仓后的客户权益变动不大”。
  中金所相关规则规定,沪深300指数期货各合约最后交易日的涨跌停板为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日,交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价。因此,今日沪深300指数最后2小时的算术平均价将成为市场关注的重点。
  此外,“今天IF1005合约交割能否对最后2小时沪深300指数行情形成影响”同样成为市场关注的热点。对此,吴泱表示,昨日IF1005合约单边持仓量为642手,按照20%的保证金比例计算,多空总保证金金额也仅有2.1亿元,而昨日沪深300指数最后2个小时的成交金额为237.75亿元。因此,股指期货今日交割对于标的指数影响不大。
  业内人士普遍认为,今日IF1005合约交割作为沪深300指数期货的首次交割,不仅将检验中金所结算系统的稳定性及结算流程的合理性,而且关于“到期日效应”的猜测也将尘埃落定,值得投资者拭目以待。
 

 
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