记者从大商所了解到，为鼓励套利交易开展，继1月份对交易核心系统进行了套利撮合优化后，近期正研究推动对套利交易的保证金优惠、持仓豁免等措施，以进一步完善市场机制，提升市场运行效率和服务能力。
据大商所交易部负责人介绍，大商所套利交易指令采用与CME电子交易系统相同的报价方式及成交原则，其套利交易指令相当于由必须同时成交的两个合约买卖指令组成，以价差形式报入系统。套利指令既可以和基本定单同时成交，也可以和其他反方向的套利指令成交，成交结果直接记录在两个合约最新行情中。大商所包括套利指令在内的所有成交均遵循“价格优先、时间优先”的基本原则，对于满足成交条件的指令，套利指令与一般指令相比没有优先成交权。
据介绍，为进一步推动套利交易的开展，今年初大商所在对系统套利撮合优化中，提升了套利定单的推导和撮合效率，使交易系统的处理性能大幅提高，最大报单延时降低了60%以上，并增加了向市场实时发布套利直接成交价格的功能，使市场价格信息更加透明。
但这位负责人同时提醒投资者，在套利交易的两个合约中，当一个合约出现停板、套利指令不能与基本指令成交时，为给套利交易更多成交机会，允许相反方向的套利指令成交，此时其成交价格与合约的基本指令报价可能会有不同。但为增加市场透明度，交易所对套利指令成交信息是实时披露的，反映到最新行情中，可能会出现最新价在合约实时最优买卖价外的现象。近日，在焦炭和豆粕合约出现停板行情时，相关合约行情即显示出最新价在合约实时最优买卖价外的现象，对此投资者要避免误读。
这位负责人还表示，本着服务市场、提高市场效率的原则，下一步交易所还将进一步推动对套利交易指令的优化工作，近期还在研究借鉴国外套利保证金优惠、持仓豁免等措施。针对近期市场人士提出的在行情信息发布时过滤套利交易信息、或在行情显示时对套利交易予以特殊标记、或借鉴CME做法单独发布套利交易信息等建议，交易所将会认真研究。交易所同时希望广大会员和投资者能够提出更多意见建议，以更好地完善套利交易和市场运行机制。针对目前大多数投资者尚不熟悉套利交易指令等情况，下一步交易所还将加强培训服务，加大市场宣传力度，让市场对套利指令了解更为深入，运用更加广泛。 |
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