| 如何利用好期货规避风险正成为山东众多企业的迫切需求。证券时报记者获悉，山东部分行业龙头公司正积极探索运用期货避险工具，并做了一些有益的尝试，试图走出一条适合山东特色的道路。
多家龙头企业试水套保
“随着我国市场化程度加深，石油、电力等基础行业价格也将逐步放开，企业经营所面临的成本风险加大，需要以期货等金融衍生品锁定价格完成风险管理。认识和正确发挥期货市场的功能和作用对推动实体经济稳定健康发展具有重要意义。”证监会期货二部副主任冯博在日前举行的“2012泰山期货论坛”上表示。
“期货市场不仅能够帮助企业管理价格风险，实现预期经营目标，还能帮助企业拓宽购销渠道、建立虚拟库存、盘活资金等，给企业带来超预期收益。”一位期货业内人士表示。在实业领域摸爬滚打的企业家对期货服务实体经济有着深刻认识，上市公司山东黄金旗下的山东黄金精炼厂厂长原连波表示，“期货的功能主要有三点：一是价格发现功能，二是规避风险功能，三是作为投资工具的功能。”
据了解，山东黄金作为当地的上市企业，在多年的期货交易中主要进行黄金的套期保值、套利交易。而生产企业面临的一个比较大的经营风险就是价格风险，山东黄金同样面临这个问题。原连波说，黄金价格波动对公司效益影响非常大。他举例道，如果自产黄金平均销售价格低于上海黄金交易所年现货加权平均价1元/克就会造成3000万元的损失，当黄金处于提炼加工环节时，就可以利用期货的套期保值功能锁定价格，规避价格下跌风险，使公司集中精力于自己的生产经营活动，获得正常利润。
山东黄金充分利用了期货这一避险功能，使得企业的经营更加稳健。作为山东玻璃行业的上市公司金晶科技，则对即将推出的玻璃期货有着更深的认识。金晶科技一位高管对记者说，玻璃期货将能及时把影响玻璃供求的因素转变为价格信号，为玻璃产业提供及时、准确的价格，有助于企业及时调整生产销售策略，从一定程度上为企业提供一条有效的规避风险途径，“甚至会掀起现货销售模式的一次改革，这有助于整个玻璃行业的健康、稳定发展。”
业内人士认为，玻璃期货的适时推出是一个让大企业更强、小企业追赶大企业的有利机会。率先利用好玻璃期货的企业，必将抢得市场先机，取得市场竞争优势。
据介绍，作为玻璃期货首批指定交割厂库之一，金晶科技下一步将充分利用这一优势，通过期货市场卖出持有至交割，增加销售渠道，积极解决公司的库存压力。同时，金晶科技认为，成为指定交割厂库后，也可有效提升公司品牌优势，增强公司核心竞争力。
而作为全球最大的色织布生产商之一的鲁泰纺织，在外汇套保这块做得有声有色。据该公司介绍，成立至今，该公司根据实际情况使用过不同类型的规避风险产品，其中采用最多也是最有效的金融工具是远期外汇交易。自2005年汇改以来，人民币兑美元累计升幅达三成，期间，该公司签订美元远期结汇合同金额达21亿美元，截至目前已交割19亿美元，累计收益超过1.7亿元人民币，取得了良好的保值效果。
期、现市场两条腿走路
江西铜业期货部总经理胡剑斌在介绍企业经验时，提醒山东的公司，套期保值不是为了赌行情和追求投机利润。即便是公司基于组合投资理论展开的期货套利、跨市套利、自产矿和库存保值及敞口操作，也应该是在批准授权和风控部门监控下进行，并设定严格的止损限制，让风险可控。
鲁泰纺织相关人士也表示，“基于期货市场自身风险的存在性，在公司参与期货市场前，无论是组织架构还是业务流程设计，都要首先将风险控制贯穿于整个过程。”为规避风险，鲁泰纺织专门制定了衍生品交易管理制度，严格控制交易风险。该公司进行衍生品交易坚持以套期保值为目的，分期分批操作，金额不超过该公司制定的衍生品交易计划。
无论是鲁泰纺织还是江西铜业均认为，每个企业的经营活动各不相同，并不是每一种产品都适合所有的企业，企业应根据自身实际进行选择。相关企业要转变观念，善于进入期货市场，从单纯利用现货市场转为期、现货市场“两条腿”走路，有效利用期货手段规避市场风险。 |
