在6月份Libor操纵案曝光之后，对于油价可能受到同样操纵和扭曲的担忧使各主要经济体领导人要求扩大调查范围，将原油纳入更严格的监管中。但IOSCO此前公布的监管提议依旧遭到了较强烈的抵制，包括BP、壳牌和道达尔在内的公司和机构都表示反对。
近来，在中日东海争端略有降温之时，英法两国围绕英吉利海峡的捕鱼问题又闹了起来，一度引发海军介入。狭窄的海域无法容纳庞大的胃口，资源被过度捕捞，最终只能引发渔民间的相互对抗。同样就在欧洲金融市场上，涸泽而渔的巨鲸也在自相残杀中陆续浮出水面。5月份“伦敦鲸”的曝光震动全球金融市场，透露出衍生品市场被几家大机构操控的事实；随后的巴克莱Libor操纵案、路易达孚棉花操纵案相继被披露，让国际金融和商品市场脆弱的信心不堪一击，以至于连9月份美国就业数据都被质疑为人为操纵。
而原油作为大宗商品之首，系关国民经济和国家安全的命脉，必然也少不了鲸鱼埋伏其中。在此前的多年时间内，由于原油市场水深，这些鲸鱼深藏不露，市场外围人士只能隐约看到其轮廓。但最近国际证券监管委员会组织（International Organization of Securities Commissions，IOSCO）披露的信息显示，这些鲸鱼不仅个头巨大，而且生性都异常贪婪。
油价操纵案的调查
IOSCO是证券监管领域重要的国际组织，成立于1983年，其前身为成立于1974年的证监会美洲协会。IOSCO总部设在马德里，现有193个会员机构。其职责主要包括：维护市场公正和有效、设立国际标准、建立对国际证券与期货交易的有效监督、打击违规行为。
2008年国际原油市场剧烈波动，从年初的90美元涨至最高147美元，随后又跌至最低32美元，原油的走势构成期货市场上所谓的“多空双杀”。上半年的暴涨成功拖垮了全球经济，下半年的暴跌又令主要石油出口国苦不堪言。最终，油价跌回了2005年上涨前的水平，留下的则是伤痕累累的全球经济。
虽然迄今为止，尚无准确的研究和信息证明是投机引发了油价的剧烈波动，但可以肯定的是，从2008年100美元的第一笔单，到2008年6月份高盛等投行唱多原油，再到200美元集体做空，投行即便不是油价暴涨暴跌的元凶，也至少助长了其波动性。
也因此，从2009年奥巴马开始金融整改到最近多德—弗兰克法案实施，加强对金融市场和投行的监管，一直是近年来金融市场的主基调。2011年11月的G20峰会上，在金融市场改革、解决大宗商品价格波动和改善能源市场三个议题中都专门涉及到加强对能源市场的监控。由于原油在金融市场上的监管已经成为多年不变的话题，G20转换了思路，要求IOSCO审查石油价格编制机构（PRA）的角色，对包括布伦特原油在内的商品基准价格的编制进行更强的监管。
基准定价对油价的影响
在长达80年的交易中，国际原油市场历经了从卖方的殖民定价到买方的官方定价，再到现货市场的净值回推法，最后到现在的基准计价法的转变，变的是公式，不变的是巨头操纵。目前国际原油的定价通过期货—价差—现货三个步骤，以Brent为例，ICE Brent原油期货是价格形成的核心，以CFD和Swap构成即期和远期各品种现货价格，最后Platts（普氏）再根据这些价格形成普氏价格指数。
目前主要的石油价格编制机构包括McGraw-Hill旗下的Platts、Reed Elsevier旗下的ICIS和Argus Media。价格编制机构收集这个不透明市场上的买入、卖出和交易价格并公布，这一价格作为世界各地石油的基准价格。
一般来说，成品油零售商用基准油价来决定付给供应商的价钱。这一基准油价就是上述的价格指数。然而，就像Libor丑闻中巴克莱银行的测量利率遭到操控一样，在未经调节的市场背景下，价格测算依赖于报告公司的诚信，即每天提交的所有交易的精确数据。那么，油价被操控也有发生的可能。
在6月份Libor操纵案曝光之后，对于油价可能受到同样操纵和扭曲的担忧使各主要经济体领导人要求扩大调查范围，将原油纳入更严格的监管中。但IOSCO此前公布的监管提议依旧遭到了较强烈的抵制，包括BP、壳牌和道达尔在内的公司和机构都表示反对。
道达尔暗示油价存在“错误”
虽然道达尔对这一监管表示反对，但10月5日IOSCO公布的报告中，展示了其致IOSCO的信件。道达尔在信中称基准价格的编制方式有时候没能确保“准确反映市场的情况，因而扭曲了价格链条上包括终端消费者在内所负担的实际价格水平”，并称“每年会有数次，市场在关键（能源）指数的定价偏离了我们每日的实际业务操作”。道达尔还补充，“不准确的定价”不仅影响私人和双边的OTC衍生品价格，连“终端消费者”也直接受到错误价格的影响。而在其他披露的信件中，包括BP和沙特阿美在内，都是维护现有体系。
道达尔随后发布声明表示尽管该公司对价格编制机构的“大部分工作感到满意”，但其目的是“支持任何鼓励更多透明度的措施”。该公司还表示：“当前的做法在少数时候包含小部分的主观判断……我们认为这种主观判断可以减少。”
国际能源市场本身充满着各种浑水，价格扭曲也是常有的事情，但更多时候都是参与者心照不宣的内情。然而道达尔的信件则较罕见地作为内部人士公开称价格形成存在错误，虽然随后道达尔发表了看似圆场的声明，但从中依旧可以一探油价被扭曲的程度。
然而从目前的监管来看，依旧受到较多的掣肘，其中不仅有来自于利益相关方的抵制，也有来自于各国监管层的各种算盘，IOSCO在3月份提出的监管方案最终也被精简为一份指导性意见，不具备任何实际的监管效用。即便是道达尔的“坦诚”，其实背后也更多来自于利益间的争夺，而并非“良知”的驱使。不过这一声明，对于打破原油监管的阻碍也起到了一定的促进作用，但未来监管能否继续深入，仍是一个未知数。
|
|
