对于出海做外盘期货的国内投资者来说，是时候需要审视自己的行为了。
当地时间9月25日，美国商品期货交易委员会（CFTC）在其官网发布声明称，由于违反棉花以及豆类期货合约的头寸限制，中国投资人葛卫东和顺生投资公司（Sheenson Investments,Ltd.）同意为了结指控返还100万美元不当得利并同时支付50万美元民事罚款。
根据CFTC公布的信息，顺生投资公司在2009年2、3月间，先后持有大量豆油期货头寸，持有规模超过了CFTC的全月投机性头寸持有上限，其超仓数目分别达到了350手和88手。根据相关规定，全月豆油期货头寸持仓总量不得超过6500手。同时，CFTC还发现，从2011年1月6日至2月11日，投资者葛卫东所有的顺生投资公司、混沌投资（英属维尔京群岛）公司、混沌投资（香港）公司在2号棉花期货的单月及全月合约持仓规模超限，其超限数量分别达到599手和389手。根据规定，单月和全月2号棉花期货头寸持仓总量分别不得超过3500手和5000手。另外，2011年7月18日，投资者葛卫东及其上述公司在2号棉花期货单月持仓超限143手。
除了返还不当得利及支付民事罚款外，CFTC还要求葛卫东及顺生投资公司终止违反《商品交易法案》所禁止的超越限仓头寸的做法。
昨日，在获知此消息后，期货日报记者致电上海混沌投资有限公司进行询问，但该公司总台电话系统一直处于无人接听状态。就此事件，记者还向混沌投资董事长葛卫东的新浪微博（经认证）发出私信提问，但截至记者发稿时尚未能收到答复。
作为国内一家较有名气的投资集团，上海混沌投资对于很多人来说并不陌生。在一些业内人士看来，作为较早从事大宗商品贸易和商品期货投资等方面的专业化投资机构，在持仓限额环节违反海外相关市场规定显得有些出乎意料。
“从已披露的信息来看，此次受罚可能与企业的内控问题有关。”与混沌投资有过接触的业内人士林先生向记者表示，尽管顺生投资这家公司未有耳闻，但从已知信息看混沌投资与其渊源匪浅。从他个人对混沌投资的了解看，这家企业在期现、内外盘套利方面的业务规模很大，其交易操作也较为稳健。在国内外市场有很深介入的一家公司，其对持仓限额等基本规定应该不会不清楚。根据CFTC公布的情况看，顺生投资的超仓比例并不大。这或许可以解释为，由于内外盘套利或对冲交易规模比较大，公司内部交易团队成员的沟通协调不畅，由此导致在合并持仓头寸计算上出了问题。不过，林先生也表示，个别合约单月超仓比例接近20%，这可能与该公司在内盘头寸匹配等有关。“总的来看，这些都应该属于技术问题。”他表示。
而在某海外经纪商相关业务负责人李先生看来， 此次CFTC比较严厉的公告措辞表明顺生投资超仓违规操作已经触及美国法律。高额罚单很可能是该公司承认违规，与CFTC达成和解协议所不得不付出的代价。
同时，李先生还表示，去年以来曼氏集团、百利金融等经纪机构相继破产，CFTC等相关监管机构受到很强的舆论压力。由此，今年以来CFTC对个人及经纪机构的监管明显加强，“过程监管”的特征异常突出，强化了在头寸限制、资金账户分离等方面的监管。顺生投资等机构的违规行为距今已有一段时间，不过一旦确认，其监管处罚措施还是很严厉的。
“对于出海的期货投资机构来说，自身交易行为一定要审慎。”国内某期货公司香港分支机构负责人向记者表示，对于那些通过海外中介机构出海的投资者来说，由于语言及文化差异，地域及时差也碍沟通等原因，有时候在报备等细节出现问题的概率很高，这些可能会带来不必要的麻烦。他建议，可以选择服务较为完善的国内经纪机构出海交易。 |
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