截至昨日，19家A股上市券商中过半公布了2012年半年报。受A股市场持续低迷影响，今年上半年，券商的经纪业务收入、投行业务收入及净利润相比去年同期都不甚理想。然而，大部分上市券商利用股指期货进行套期保值，有效规避了市场下跌风险，实现了自营业务的大幅增长。此外，今年上半年，券商控股的期货公司的业绩表现也比较突出，山西证券全资子公司大华期货和光大证券旗下的光大期货的营业收入同比均翻了一番。
目前已披露中报的10家上市券商分别是：华泰证券、招商证券、光大证券、长江证券、兴业证券、西南证券、东北证券、山西证券、东吴证券和西部证券。根据公开信息，除东北证券营业收入和净利润较去年同期增长外，其余9家公司的业绩表现均不同程度缩水。不过，在经纪业务收入和投行业务收入下降的同时，不少券商的自营业务有了较大增长。东北证券、光大证券和长江证券今年上半年分别实现自营业务收入5991.76万元、3.45亿元和3.28亿元，同比分别增长797.68%、354%和211.40%。招商证券上半年实现自营业务收入8亿元，同比增长68%。
券商自营业务的增长，与其合理运用股指期货对冲现货头寸市值下跌风险，创新资产配置组合获得超额收益密切相关。招商证券在半年报中表示，公司根据市场行情，较好地进行波段操作，并持续利用股指期货进行了大量的套期保值交易，有效对冲了投资组合的下跌风险。西南证券也称，在报告期内，公司选择合适品种进行波段操作，结合股指期货套保业务，取得了超越大盘的投资收益。
此外，部分券商系期货公司上半年的表现也明显好转。山西证券全资子公司大华期货报告期内实现交易额11797.03亿元，同比增长89.43%；实现营业收入4792.47万元，同比增长121.72%。光大期货上半年实现营业收入1.40亿元，同比增长９６％；实现净利润４５００万元，同比增长１２４％。东吴期货上半年实现营业收入6613.87万元，同比增长46.4%。长江证券旗下的长江期货上半年实现营业收入8854万元，净利润则达3259万元。
据了解，目前期货市场保证金总量已超过1800亿元，较去年年底增加了300多亿元，其中，券商加大在期指市场的对冲操作，对整个期货市场的保证金回升提供了不小的支持。 |
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