|
我国期货市场开放再迎新动作。近日，中国证监会发布公告称，根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》的有关规定，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。
这意味着，又有14个期货期权品种允许境外交易者和境外经纪机构参与交易。至此，境内特定品种数量增至38个。
国信期货首席分析师顾冯达认为，此次中国证监会明确我国期货市场开放品种扩容标志着中国期货市场对外开放正提质增量加速开放，步入“制度型开放”和“定价影响力建设”新阶段。
完善全球镍产业价格发现机制
此次开放品种高度聚焦于有色金属、化工和新能源材料等中国具有巨大消费市场或完整产业链优势的领域。
在有色金属领域，镍期货成为上期所首个直接对外开放的完税有色金属期货品种，同时，上期能源实现成熟品种期权全覆盖，标志着上期所国际化进程迈出关键步伐，也是上期所服务国家高水平对外开放、增强大宗商品价格影响力的重要举措。
作为上期所首个特定品种，镍在工业发展中具有重要的战略意义，是新兴产业不可或缺的基础金属材料。中国作为全球最大的镍消费国和进口国、第二大生产国，具备雄厚的产业基础，为期货市场对外开放提供了坚实支撑。自2015年上市以来，镍期货市场功能有效发挥，期现价格联动紧密，已成为国内现货贸易定价的重要依据，并被多数产业链企业广泛应用于风险管理和贸易活动。
业内人士表示，推进镍期货及期权市场对外开放，顺应了产业链企业与行业协会的长期呼吁，有助于提升我国有色金属产业风险管理水平，助力现代化产业体系建设，将吸引更多境内外主体参与价格形成并进行风险管理、全球资源配置，在持续提升“上海价格”国际影响力的同时，推动全球镍产业完善价格发现机制，增强全球镍产业链的韧性和稳定性。
上期所相关负责人表示，目前正稳步有序推进镍期货和期权以及20号胶、低硫燃料油、国际铜期权品种对外开放的各项准备工作。下一步，上期所将进一步丰富国际化产品供给，提升期货市场运行质量、促进期货市场功能发挥，通过优化业务规则、强化市场培育、深化双向开放、筑牢技术保障、提升交割服务能力等一系列举措，积极吸引境内外各类参与主体，持续推进期货市场国际化进程，切实服务实体经济发展，稳步向建成“世界一流交易所”的目标迈进。
推动聚酯产业链协同开放
在化工领域，我国拥有全球最完整的聚酯产业链。此次新增的境内特定品种涵盖了郑商所对二甲苯（PX）期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸（PTA）期权等聚酯产业链核心品种的期货及期权。
《金融时报》记者从郑商所了解到，我国聚酯产业规模稳居世界首位，已形成全球最完整的聚酯产业链体系。2025年，我国聚酯产能为8903.5万吨，约占全球总量的60%至70%。2025年全球聚酯纤维产量预计达7100万吨（以上聚酯纤维指的原生聚酯纤维，不含其他聚酯、不含再生聚酯），我国市场规模占全球70%以上。聚酯板块上中下游市场主体丰富，涵盖生产、贸易、加工等各类相关产业企业数百家，产业链协同发展格局成熟。
近年来，受全球供应链重构等因素冲击，聚酯产品价格波动幅度加大，叠加我国聚酯产能“出海”加速，企业面临的跨境价格波动、汇率波动等风险管理压力显著增加，市场对于跨境定价、套期保值等多元化风险管理需求日益迫切。
此前，郑商所已逐步推进聚酯板块品种开放试点，其中，PTA期货作为国内首个化工期货品种和全球首创品种，自2018年引入境外交易者以来，市场运行平稳，功能作用持续发挥。在此基础上，推动聚酯板块整体国际化，实现全产业链品种对外开放，有利于进一步完善全球聚酯定价体系，更好满足境内外企业风险管理需求。
逸盛石化营销中心副总经理徐际恩认为，聚酯板块国际化作为期货市场高水平开放的重要组成部分，与现有聚酯期货期权市场在运行机制和市场功能上存在高度互补性，有利于优化市场投资者结构、提升价格发现效率，助力我国聚酯期货价格从“中国价格”向“全球价格”转变，进一步增强我国聚酯产业在全球产业链中的核心竞争力和国际影响力。
让碳酸锂期货价格“走出去”
在新能源领域，广期所碳酸锂期货、期权被列入境内特定品种。
碳酸锂是锂电池正极材料的重要原料，广泛应用于动力电池和储能电池的生产。广州期货交易所碳酸锂期货、期权自2023年7月上市以来，市场运行总体平稳，功能发挥有效，市场影响力不断提高，为锂电行业高质量发展提供了有力支撑。
记者从广期所了解到，我国锂资源进口量大，在国际锂资源贸易中占据重要地位。广期所碳酸锂期货、期权上市后，为现货贸易提供了透明、公允、权威的定价依据，锂矿国际贸易定价模式开始转变为参考碳酸锂期货价格的模式，有效提升了我国在锂资源国际贸易中的影响力。目前，已有不少境外的生产和贸易企业将碳酸锂期货价格作为定价的重要参考。
业内人士表示，碳酸锂期货、期权列入特定品种，有利于境内外的产业企业更便捷地参与期货市场，为全球锂电企业提供风险管理工具。锂资源开发建设周期长、资金投入大，面对价格波动风险，相关企业可以通过碳酸锂期货、期权锁定开发利润，稳定经营收益。同时，产业企业通过期货工具进行套期保值、期现贸易等操作，提升企业持续发展能力，让碳酸锂期货价格“走出去”，从而完善全球碳酸锂价格发现机制，进一步增强中国期货市场的国际影响力。
广期所相关负责人称，广期所后续将做好碳酸锂期货、期权列入特定品种的落地工作，持续强化一线监管、优化市场服务，并积极探索其他对外开放的方式，进一步提高对外开放水平，推动碳酸锂等期货品种更好发挥功能作用，服务实体经济高质量发展。
|
