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国务院办公厅日前转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》。
证监会期货监管司10月11日发布题为《不负重托 砥砺前行 稳步提升期货市场服务国民经济高质量发展的能力》的文章称，深刻认识期货市场在现代经济金融体系中的重要作用，科学把握推进期货市场发展与监管工作的方法论，一体推进期货市场加强监管、防范风险、促进高质量发展。
深化对期货市场功能作用的认识?
证监会期货监管司分析，《意见》指出，“期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用”，对期货市场功能作用作出了精准诠释。《意见》还对期货市场提出了“助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化”的总体要求。要跳出期货看期货，在更加宽广的时空维度，深化对期货市场功能作用的认识。
我国期货市场经过三十多年发展，服务实体经济能力显著提升。我国期货市场始于1990年开业的郑州粮食批发市场，三十多年来，期货市场紧跟改革开放的时代步伐，在不同历史阶段为社会主义市场经济建设和发展作出了独特贡献。目前，我国期货市场已上市141个品种，覆盖农业、工业、航运、金融等国民经济主要领域，走进千厂万企，走向千家万户。大部分品种交易活跃，成为企业开展现货贸易的定价基准和进行风险管理的重要工具。“保险+期货”为数百万农户、数千万亩农地提供实实在在的保障。
证监会期货监管司表示，期货市场能够在构建新发展格局和中国式现代化过程中发挥更大作用。理论和实践表明，一个运作良好、功能充分发挥的期货市场，能够帮助企业提高经营韧性，助力夯实宏观经济稳定的微观基础；能够促进上下游企业合理高效议价，助力保障产业链供应链循环畅通；能够灵敏反映经济运行中出现的苗头性、倾向性问题，助力实施更加科学有效的宏观调控政策。进入新时代，我国需要一个更加成熟和强大的期货市场助力经济和社会发展，期货市场也正在不断激发出在更高层面服务国家发展的潜力。
科学把握推进期货市场发展与监管工作的方法论?
在证监会期货监管司看来，《意见》指出，做好期货市场工作，要做到“四个坚持”，为推进期货市场强监管、防风险、促进高质量发展点明了思路、提供了遵循，是必须贯穿各项工作始终的基本原则。
证监会期货监管司表示，要坚持政治引领、服务大局。开展期货监管工作，要将政治性、人民性与专业性有机结合起来，既遵循一般规律，更立足国情市情，探索中国特色期货监管制度和业务模式，引导期货市场走好高质量发展之路。
要坚持目标导向、系统谋划。《意见》立足期货市场实际，按照到2029年、到2035年、到本世纪中叶三个阶段，设计了层次合理、层层递进的发展目标，勾画了期货市场未来发展的清晰图景。我们要锚定目标扎实开展工作，尤其是对于提高大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所等长远目标，要进一步细化分阶段的工作重点，一步一个脚印向着目标扎实迈进。
要坚持问题导向、精准施策。《意见》指出，期货市场“还存在服务实体经济质效和价格影响力不强、监管规则和风险防控体系适应性不足等问题”。我们要聚焦重点领域和薄弱环节，有针对性地补短板、转方式、强弱项，通过解决这些问题，不断深化期货市场改革。
要坚持统筹兼顾、稳中求进。要进一步强化系统思维，立足全局做好多元目标的统筹平衡，加强与有关各方的沟通协调，把握好相互关联政策实施的力度、节奏、步调，稳中求进、以进促稳，以“十指弹钢琴”奏出期货市场高质量发展的华彩乐章。
系统落实一体推进?
“《意见》紧紧围绕期货市场加强监管、防范风险、促进高质量发展，提出了覆盖八个方面的逻辑严密、环环相扣的政策措施体系。我们要全面理解、系统落实、一体推进。”证监会期货监管司表示。
具体来看，全面从严强监管。《意见》将中央金融工作会议关于“五大监管”的要求在期货领域予以细化，以行为监管和机构监管为着力点，以加强穿透式监管和持续监管为工作重点，以功能监管为补充，构建了全方位、立体化的期货市场监管布局。行为监管方面，既要管合法，严格监管期货交易行为；也要管非法，严厉打击违法违规行为。机构监管方面，强监管政策全面覆盖期货公司股权管理、公司治理、业务经营、风险处置各个环节。穿透式监管方面，要通过严格落实账户实名制、优化实际控制关系账户管理方式、改进大户报告规则等措施，强化对期货交易行为“一看到底”，同时要加强对期货公司股东和实际控制人的穿透审查，严防不符合规定条件的主体控制期货公司。持续监管方面，无论对期货交易行为还是期货公司业务经营，均要加强从准入到退出的全过程监管。功能监管方面，要统一证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度，着力实现同类业务的监管标准协调一致。
聚焦“四早”防风险。《意见》紧扣早识别、早预警、早暴露、早处置，大力提升期货市场应对各类风险挑战的韧性，守住不发生系统性风险的底线。在风险预防方面，要进一步巩固期货市场运行监测和风险预警体系，完善各项制度规则，用好大数据资源，加强定量分析，推动风险预警体系向数字化、智能化、实时响应转型，进一步提高对期货市场价格波动和资金进出监测的有效性。在风险处置方面，要压实结算参与人责任，优化担保品管理，盘活期货风险准备金，完善“违约瀑布”层次，充实期货市场风险处置资源；要聚焦期货交割、网络与信息技术等关键环节部位，不断夯实基础性制度，筑牢阻断风险传染的“隔离墙”；要健全行业机构风险处置工作协同机制，稳妥出清个案风险。
多措并举促发展。《意见》秉持以改革促发展、以开放促发展的理念，全面部署了促进期货市场高质量发展的举措。商品期货方面，要聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳发展等，完善品种布局，丰富交易工具，不断提升品种功能发挥水平；要优化保证金、做市商相关政策，推动企业套期保值交易降本增效。金融期货和衍生品方面，要进一步发挥股指期货期权功能，助力增强股票市场内在稳定性；要继续推动商业银行参与国债期货交易，提升利率风险管理能力；要采取有效措施，支持中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。对外开放方面，要统筹好开放与安全，有序扩大期货市场高水平制度型开放，提高我国期货价格的国际影响力。
《意见》专章对深化期货市场监管协作进行了部署。证监会期货监管司认为，信息共享方面，既要加强期货监管与股票、债券、基金等监管的数据信息共享，也要加强中国证监会与现货市场相关管理部门的数据信息共享。期现联动方面，要建立期现货综合分析体系，提升从宏观看期货、从期货看宏观的能力，共同做好重点商品价量指标监测和研判，合力促进期现货市场平稳健康发展。监管执法方面，要加强监管部门、地方政府、司法机关的沟通协作，对试图扰乱市场秩序、危害市场生态的不法分子形成强大威慑。
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