推动期权与商品指数期货研究，扩大保税交割试点品种和区域，试点黄金期货连续交易制度
上海期货交易所产品推出和制度创新步伐正在进入加速期。上期所理事长王立华在昨日举行的“第九届上海衍生品市场论坛”上表示，加快开放创新是中国期货市场未来发展的主旋律，上期所今年将力争推出原油期货，重点推动钢铁类产品期货、相关期货品种的期权类产品、商品指数等的研究和开发，分阶段逐步扩大保税交割试点品种和区域，试点黄金期货连续交易制度，推动期货市场功能有效发挥，努力将上期所建成具有良好品牌和国际竞争力的现代金融机构。
中国期货市场经过二十多年的发展，正进入到一个全新的阶段。王立华认为，加快我国期货市场开放创新具有迫切的现实需要，而我国期货市场已初步具备开放创新的基础和条件，当前正处于多种政策机遇叠加的难得发展阶段。“面对难得的发展机遇，交易所将加快推进期货市场的改革开放，进一步增强期货市场服务国民经济全局的能力。”王立华说。
全力推动原油期货上市
“原油是关系国计民生的战略性品种，推出原油期货不仅仅是上市一个新品种，更关系到中国期货市场的对外开放和创新，希望建立一个能吸引境外投资者、生产商、贸易商、消费者的市场。”王立华表示，上期所将全力推动原油期货上市，争取年内推出并逐步争取成为亚太时区的原油定价基准之一。
据介绍，上期所确立了“国际平台、净价交易、保税交割”的原油期货方案：交割标的物选取中质含硫原油，采用人民币或美元计价和结算，积极争取外汇实行总额控制、统一监管、敞口额度内自由兑换方案，实行保税原油实物交割，使境内投资者和境外投资者都能有效参与市场。此外，还将拓宽和提高信息数据发布的渠道、范围和频度，从而提升上海原油期货价格的影响力。目前，在相关方面的支持和努力下，原油期货上市工作取得了较大进展：一是就相关业务诉求与有关部门进行了沟通汇报，进一步加深理解并达成了一定共识，完成了相关配套文件初稿等；二是全面梳理了相关法规规则，对《期货交易管理条例》等规范性法律文件提出修订意见，并完成了交易所相关业务规则的调研和初步方案的拟定；三是交易所的交易结算等系统，期货公司会员端、银行端系统，以及周边系统的改造测试都在有条不紊地推进中；四是研究拟定了境外会员和投资者参与原油期货的路径，商定了资金管理和监控的主要机制；五是为全面提高交易运作人员的国际化运作能力，正在抓紧对有国际原油期货实战经验的专门人才进行全球招聘。
王立华表示，由于原油市场的特点和国际性，其上市交易远比现在已上市交易的期货品种更加复杂，创新多、突破大、难度高。下一步，上期所将按照既定的工作计划，全力以赴做好原油期货上市准备工作。
加快期货市场改革创新
“在不放松原油期货上市筹备工作的同时，上期所将抓紧改革，积极创新，从更深层次推进市场对外开放。”王立华表示。
首先，上期所将加强品种研究与开发，拓展市场服务国民经济的广度和深度。王立华说，上期所未来将进一步形成产品的系列化，重点推动钢铁类产品期货、相关期货品种的期权类产品、商品指数等的研究和开发。钢铁类产品期货方面，上期所从2000年开始就对铁矿石等钢铁类产品期货进行跟踪研究，2009年成功上市了螺纹钢和线材期货。同一系列期货品种在同一交易所上市具有合理性，也有利于集聚人才和积累经验，随着市场条件的逐渐成熟，上期所将加大对热轧卷、板材、铁矿石及其指数期货的开发力度。期权方面，上期所从1993年就开始进行系统研究，取得了一系列较为系统的研究成果。下一阶段，将做好测试软件的开发调试和硬件准备、模拟系统的测试、员工和会员的培训等工作。商品指数方面，从2005年开始上期所就尝试编制我国期货市场的综合商品指数、分类商品指数等，并在此基础上开发对应的商品指数期货合约。其中，上期有色金属指数试发布已经两年多，目前情况良好，完全具备发布条件，准备适时向市场正式发布。“上期所还将密切关注白银期货上市运行情况，促进其良好平稳运行；继续加大储备品种的研发力度，着力推动月均价指数期货等的研究和开发”。
其次，上期所将完善交易交割机制，促进市场功能有效发挥。王立华表示，上期所将加快完善和推进保税交割机制，在政策支持的前提下分阶段逐步扩大试点品种和保税交割区域。上期所将探索建立上市品种连续交易制度，初步拟定选择黄金期货作为试点品种。目前已完成模拟盘的测试，下一步将加强相关技术测试和演练、着力完善风控方案、加快规则制度的修订完善以及相应的市场宣传和培训等。
此外，上期所还将以原油期货筹备为契机，推动期货市场对外开放的法规政策取得突破，以此全面带动现有上市品种的对外开放。按照积极稳妥的原则，计划首先推动有色金属、贵金属系列对外开放，再逐步拓展至其他产品系列。除此之外，还将考察国际交割仓库的设置经验，研究指定交割仓库国际化的可行性；全面推行境外品牌注册全流程注册制度，争取实现境外锌、铅等注册品牌的突破；对设立仓单合约、即期合约和季月合约的可行性开展研究，推进建立仓单串换市场和融资抵押市场；积极研究境外投资者的市场参与路径，加强市场对外开放中的交易客户管理研究；探索清算模式创新，进一步提升服务实体经济、完善市场体系的能力。
王立华表示，未来上期所将加大硬件投入，推动国际化人才战略，提升交易所的国际形象，提高国际化管理能力，努力将上期所建成具有良好品牌和国际竞争力的现代金融机构。她认为，未来交易所治理结构的改革，应当以市场化、公司化为方向，并且充分体现交易所作为市场组织者、自律监管者的公益性特点，更好地履行社会责任。“上期所还将通过制定下一个五年发展规划，进一步明确下一时期创建现代化国际化交易所的战略走向和实施路径”。 |
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