2011年9月，中国证监会批准三家期货公司开始境外期货代理业务试点筹备工作，为开展境外期货代理业务拉开了序幕。作为一项即将开展的新业务，境外期货代理业务涉及到客户保证金如何缴纳与划转、外汇汇兑如何办理、如何进行客户保证金的核算与管理等一系列财务问题，需要研究和探讨。
基本情况
1.境外期货交易所组织架构
境外期货交易所一般实行公司制或会员制，管理上大部分实行董事会负责制，董事会由各会员选举组成。会员主要分为个人会员、结算公司会员和非结算公司会员三类，结算公司会员又分为经纪公司结算会员和非经纪公司结算会员。
国内期货公司只有成为国外期货交易所结算公司会员或二级结算会员，方可进行境外期货代理业务。
2.客户保证金管理
境外期货市场实行分层次客户保证金管理模式，独立的结算所向结算公司会员收取客户保证金，结算公司会员向代理的非结算公司会员和自己的客户收取，非结算公司会员向客户收取。
境外期货交易所结算保证金一般以当地货币作为结算货币，部分交易所可以使用其他外币进行结算，如伦敦金属交易所（LME）可以使用美元、英镑、日元、欧元、新加坡元等多种货币进行结算。
3.境外期货代理业务结算流程
国外期货市场一般实行多层次结算方式。境外期货交易的结算一般有三个层次：
第一个层次是结算公司会员与期货交易所或结算所进行结算。结算公司会员在期货交易所或结算所设立账户，以自己的名义为自己或为代理的非结算公司会员和个人会员与结算所进行结算。
第二个层次是交易所的非结算公司会员与结算公司会员进行结算。结算公司会员负责对其客户和所代理的非结算公司会员进行结算，按规定收取结算费用和保证金，并承担合约履约的担保责任。
第三个层次是非结算公司会员与客户进行结算。
资金划转
客户以人民币入金的，期货公司需要根据当日或合同约定的汇率通过银行折算为外币，并通过具有国际结算业务资质的商业银行划转到境外交易所或结算公司的资金账户。客户以外币入金的，期货公司可直接通过具有国际结算业务资质的商业银行划转到境外交易所或结算公司的资金账户。
人民币入金的优点：对客户来说，操作简单、比较方便；对外汇监管部门来说，只监管期货公司的外汇额度即可。人民币入金的缺点：第一，不利于外汇监管部门对客户的直接监控；第二，客户大量追加保证金，期货公司因外汇存款不足时，容易引发法律诉讼风险。
外币入金的优点：境内外划款方便快捷。外币入金的缺点：对客户来说，如果存在外币兑换环节，在期货行情变化巨大时，存在客户因无法及时兑换汇划资金，导致入金不及时产生流动性风险。
为有效防范上述风险，建议如下：一、期货合同设计应充分考虑各种风险因素，对双方的权利义务作出明确界定，充分保证期货公司和投资者的利益。二、从严审查客户交易资格和交易能力。三、充分考虑行情波动差异造成客户不能及时追加保证金引起的风险，如遇客户违约，应考虑采取法律手段追索保全。四、为解决客户外币兑换手续的问题，外币兑换最好统一由期货公司完成。
客户保证金外汇管理
1.目前国家外汇管理的有关规定
《中华人民共和国外汇管理条例》（国务院令第532号）规定：“境内机构、境内个人向境外直接投资或者从事境外有价证券、衍生产品发行、交易，应当按照国务院外汇管理部门的规定办理登记。国家规定需要事先经有关主管部门批准或者备案的，应当在外汇登记前办理批准或者备案手续。”
《期货交易管理条例》规定：“国务院商务主管部门对境内单位或者个人从事境外商品期货交易的品种进行核准。境外期货项下购汇、结汇以及外汇收支，应当符合国家外汇管理有关规定。”
《个人外汇管理办法实施细则》（汇发〔2007〕1号）规定：“根据人民币资本项目可兑换的进程，逐步放开对境内个人向境外提供贷款、借用外债、提供对外担保以及直接参与境外商品期货和金融衍生产品交易的管理，具体办法另行制定。”“对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。年度总额分别为每人每年等值5万美元。国家外汇管理局可根据国际收支状况，对年度总额进行调整。”
2.境外期货业务外汇额度管理
截至目前，国家尚未出台关于期货公司参与境外期货和金融衍生品交易的管理规定。为做好境外期货业务，建议外汇管理部门可以根据上年度期货公司客户保证金、交易量、资本金规模等指标，确定期货公司总体的外汇额度。外汇额度确定后，实行总额控制，可以循环使用。对期货公司外汇额度实行总额控制，有利于监管部门对境外期货代理业务的监管。
会计核算
外汇业务会计核算一般有两种：统账制和分账制。
统账制是指企业发生外币业务时，将有关外币金额折合为记账本位币的核算方式。分账制是指业务发生时，按各种原币填制凭证、登记账簿、编制会计报表的核算方式。采用分账制核算时，到月末或年末，需按规定的汇率折合成本币，并与本币报表进行合并。
期货公司境外投资业务一般采用美元作为境外交易的保证金，虽然进出频繁，数量较大，但外币币种单一，在业务量较少的情况下，建议按统账制原则进行外币核算。在发生外币交易时，将外币金额折算为记账本位币进行反映，外币在账面上作辅助记录。如果使用的外币币种较多，且业务量较大，可以考虑使用分账制的办法进行核算。 |
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