在经历了几个阴霾的交易日之后，商品市场终于在周三放晴。在黄金暴跌的刺激下，市场风险偏好情绪升温，以天胶、PTA、塑料为代表的工业品反弹幅度较大，农产品则继续保持惯有的强势。“欧债危机的炒作要告一段落了，黄金有做双头的迹象，短期有利于商品市场的企稳反弹。”一位期货投资人士表示。
据期货日报记者了解，昨日黄金的暴跌主要是受瑞士央行祭出重拳抵制瑞郎升值及前期获利盘回吐影响，而美国非制造业PMI的好转也成为近期为数不多的利好数据，一定程度上令市场风险偏好回升。“这段时间以来，黄金和商品走势呈跷跷板效应，一旦黄金见顶，商品就要活跃。”
昨日股市的反弹也较为强劲，吃掉了前两日的跌幅，为商品的反弹营造了良好的氛围。多位分析师向记者表示，股指的走好主要是由于宏观面有转暖迹象，主要表现为欧美国家在全球经济放缓的忧虑下，短期有放宽财政紧缩政策的可能。七国集团财政部长与央行行长9日将在法国马赛港举行会议，讨论各国联合行动刺激全球经济的方式。G7可能在本周会议中呼吁成员国维持宽松的货币政策，同时放慢财政整顿步伐，出台财政刺激政策，以促进疲弱的经济复苏。同时，奥巴马政府称即将出台新的刺激经济和就业的方案。国内方面，市场预估8月CPI同比增长将较7月小幅放缓，而有传闻称央行或将下调部分银行的存款准备金率，以缓解当前资金面紧张局面。 昨日商品中走势最为突出的是天胶和PTA，前者涨幅居国内商品首位，主力1201合约上涨3.61%，后者增仓最大，主力PTA1201合约当日增仓逾7万手。
“最近天胶市场出现了一些奇怪的现象，天胶期货连续下跌2000点，但保税区现货和东南亚船货几乎没有跌，且市场成交相当活跃，轮胎厂采购也很积极；中国轮胎厂的开工持续两个月稳定，且整体销售状况良好。”一位专做天胶的贸易商向记者直言，现在季节性的消费旺季即将来临，低库存必然引发一轮备货潮。
东证期货闫新兵多年来一直致力于天胶研究，他告诉记者，从橡胶自身基本面来看，主产区步入小减产期，消费端迎来销售旺季，造成胶价历史上九、十月份相对偏强的季节性走势。“尤其是今年下跌休整的过程中，贸易商、工厂经历了充分的去库存化，加之七八月份开工恢复较好，保税区库存下滑至6万—7万吨，已经对盘面形不成太大压力。”闫新兵认为，在缺乏新的系统性利空风险的前提下，基本面较好品种存在上行空间，不过投资者应对未来更大周期的全球债务洗牌抱有敬畏和警惕之心。
PTA现货的强势是有目共睹的，而PTA期价也在前日尾盘就显露出了反弹的端倪。“PX价格已经1710美元了，PTA现货在10450元/吨，期货价格这么大幅贴水是不合理的。”位于杭州的裕源化纤的安建华以数据向记者表明了他的看法。另据安建华介绍，PTA的原料PX近期又将迎来一个装置检修期，尽管经过了30天的停车检修后，韩国S-Oil70万吨PX装置计划本周重启，但国内乌鲁木齐石化芳烃装置于8月23日检修，预计为期20天左右，该装置PX产能100万吨。并且一些小产能的PX装置也将在未来两个月内安排检修，PX仍将处于供给紧张的状态。
“就PTA自身而言，在产能扩张观察期，PTA装置接连故障或停产检修助涨了市场炒作题材，合同价及现货价格高企暗示着近期产能扩张对供需格局影响力度较弱。”安建华对PTA后市十分看好。 |
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