期货日报记者近日获悉，保监会将在“十二五”期间研究出台保险资金投资衍生品的管理办法。这意味着继证券公司、基金、合格境外机构投资者（QFII）、信托公司之后，保险资金参与股指期货交易相关规定也有望出台。
分析人士指出，险资参与股指期货交易或仅限套期保值。与券商、基金相比，险资投资期限更长、赎回压力也较小，险资通过期指套保能够抵御股市短期风险，实现长期投资目的。
在此背景下，8月13日，由中金所及第一创业证券、第一创业期货联合主办的“中国保险资产管理应用衍生品研讨会”在北京举行。会议就保险资金如何有效利用金融衍生品抵御市场风险进行了探讨。
险资参与股指期货具有重要意义
由于缺乏风险管理工具，持有大量股票的保险资金在股市波动时被迫频繁地调整仓位，增加了交易成本。中国平安资产管理公司投资管理部总经理孟森在研讨会上认为，如果保险资金能够参与股指期货，对保险资金的运用具体的价值归纳起来有三个方面：一是有利于改善资源配置；二是有利于加强风险管理；三是有利于产品创新。他表示，特别期待保监会能够尽快允许保险资金参与股指期货。
“一个不断成熟的金融衍生品市场是保险业金融创新和资产管理的重要基础。”巴克莱资本董事主经纪业务部中国区负责人沙石介绍说，2009年美国25个最大的寿险企业均参与了各类金融衍生品交易，25个最大的非寿险企业中则有13个参与金融衍生品交易。国际经验表明，保险公司利用金融衍生品进行金融创新和资产管理已成为一种趋势。
中国人保资产管理公司副总裁秦岭表示，对风控认识不足和缺乏专业人才是制约险资参与股指期货交易的重要因素，希望交易所和期货公司能够为保险公司提供制度、流程、风控和人才队伍建设方面的支持。
险资入市需CTA帮助
“保险公司遇到的困难并非特例，期货交易的风险性和专业性决定了投资者在入市前需要做大量准备工作。”北京工商大学期货研究所所长胡俞越建议，应尽快推出期货公司资产管理业务，让期货公司为大量机构投资者和现货企业参与期货市场提供专业化服务。
胡俞越认为，股指期货的推出打通了我国期货业与银行、证券、保险、信托、基金行业间的壁垒，对金融业的混业经营起到巨大的推动作用。他建议推出更多金融衍生品，促进金融机构对期货工具的运用。
据一位接近监管机构的人士透露，有关部门正在加快研究新的金融期货品种，如国债和外汇期货等。在股指期货运行平稳的前提下，今年有望推出新品种的仿真交易。
|
|
