近年来，随着商品期货交易品种的不断丰富以及股指期货的上市，期货市场得以快速发展和繁荣，期货投资者队伍不断壮大。在这种环境下，一些追求高利润的投资者不惜承担高风险，利用民间借贷等方式筹集更多资金参与期货交易，期货配资业务因此悄悄兴起。
期货配资特点与风险
期货配资是指配资公司在客户原有资金基础上按照一定比例垫付资金给客户进行期货交易的民间融资方式。期货配资实际上是为客户从事期货交易进行融资、垫资。客户取得了更多参与期货交易的保证金，配资公司取得了资金使用费、利息收入或手续费差价。
配资业务进入期货市场时，多以配资公司控制的个人名义在期货公司开立期货交易账户，并将账户提供给客户使用，客户存入自有资金，配资公司以此为基数，为客户进行配资。配资公司在交易过程中对客户交易账户实施风险控制，在账户亏损达到一定比例时对其平仓或要求客户追加保证金，以保证配资公司自身资金不受损失，同时向客户收取高额资金使用费。
加强行业自律，严防配资风险
证监会发布《通知》后，中国期货业协会随之下发了《关于加强期货市场投资者教育工作、防范期货配资业务风险的通知》。两个《通知》除严格规定期货公司本身不得从事配资业务外，均强调了期货公司在防范期货配资业务风险中应发挥的重要作用。笔者认为，期货公司可从以下几点入手做好相关防范工作。
其一，坚持现场开户，做好开户回访，严格把好开户关。
期货配资业务特点之一，就是配资客户使用配资公司提供的期货账户进行操作，即账户实际控制人与账户开立人不一致。因此期货公司坚持开户实名制，特别是坚持投资者现场办理开户，留存影像，对配资开户有一定的防范作用。同时，期货公司在进行开户回访时，也应特别询问客户是否本人开立期货账户，是否本人或本人授权的代理人进行期货账户的操作，是否存在客户对期货账户开立不知情等情况。
期货交易所对于同一自然人在多家期货公司开立多个账户的也应重点关注，必要时可以对于该账户是否为配资账户进行调查。
其二，加强对异常交易行为的监控。
配资账户多从事日间交易，期货公司如在交易过程中发现某账户交易行为异常，应及时向证监会及期货交易所报告，避免该账户扰乱期货市场秩序。期货交易所应在异常交易账户中重点筛查存在的配资账户。
其三，做好投资者教育工作，让投资者深刻认识配资业务的风险。
期货公司还应在经营场所、网站等显要位置提示防范配资风险，并通过多种形式加强宣传，在举办各类投资者宣传教育活动时要将防范配资交易风险作为其中一项重要内容。也可以考虑在与客户签订《期货经纪合同》时给予客户书面或口头的关于期货配资风险的特别提示。
其四，提高公司全员防范意识，防止被利用。
配资公司有时会假借期货公司名义诱骗投资者参与配资业务。因此，期货公司应提高警惕，一方面做好员工培训，提高员工对配资业务的风险防范意识，不得为配资公司牵线搭桥，变相从事配资业务。另一方面，期货公司应积极排查，防止公司网站及其他信息资源被配资公司利用。
总之，期货公司处于行业第一线，应自觉当好防范配资业务风险的排头兵，坚持合规经营，自觉创造有利于市场发展的良好环境，这也有利于期货公司自身的成长和客户权益的保护。 |
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