对期货市场功能的利用已经渗透到天胶企业经营的方方面面。
我国天胶行业长期以来存在着巨大的参与期市套保的潜力。据中国天然橡胶协会的统计，自2003年开始，我国已成为世界上最大的天然橡胶消费国和进口国，近几年的天胶消费量都以10%左右的速度递增。2010年，我国天胶产量68万吨，进口高达329万吨，自给率仅为21%。目前我国每年期货套保交割的天然橡胶规模为5万~6万吨，占年产胶量的15%左右，天胶套保已在锁定利润、传递信息、发现价格、规范生产、保障产品质量、提高资金利用率、指导企业经营、促进生产发展方面起到重要作用。
以上海中化国际、海南华加达公司为代表的流通企业，参与上海期货交易较多，每年期货交易量都在20万吨以上，既为公司锁定了利润，又把主力合约价格作为年度的采购长约和售价的基础，还为生产经营企业提供了信息。同时，生产型企业还把期货市场作为产品销售的工具。如云南天然橡胶产业股份有限公司2006年交割22495吨，交割均价为20980.5元/吨，而公司当年现货销售均价仅为19871.22元/吨。该公司2007~2009年又分别交割天胶18775吨、18925吨和30025吨，通过期货销售的产品价格都普遍高于现货。不少企业还从注册交易所品牌中获益匪浅。某家天胶生产企业负责人就介绍说，相对没有注册的产品，注册过品牌的天胶价格会有每吨200元的升水，这个升水有时甚至比现货流通中的利润还要高。
从上期所参与天胶期货的投资者结构来看，有众多法人客户参与其中，其中包括海南农垦、云南农垦等天胶供应上游加工企业，中化国际、中化物产、浙江物产等大型贸易流通企业，杭州中策、西水集团、双星集团等大型终端用户。市场参与结构更符合天胶产业特征，实物占比优化，有利于沪胶发挥市场功能。同时国家储备管理部门也已经将上期所纳入其战略储备管理体系之中。 |
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