“中国进入经济新常态后,除了经济增速进入换挡期之外,经济结构也出现比较严重的失衡。在经济持续下行的过程中,我们国家面临一系列的中长期的、结构性的、以内部压力为主的众多矛盾,具体均表现为供给侧和需求侧这两对的矛盾。特别是供给侧,已经严重不适应需求侧的快速变化。我国经济急需通过深度的结构性调整来优化配置继而提高效率。在此背景下,供给侧改革应运而生。”国务院发展研究中心市场经济研究所原所长、研究员任兴洲在2016中国(郑州)国际期货论坛上深入阐述了供给侧结构性改革的背景。同时她表示,期货市场在供给侧结构性改革中能够发挥不可替代的作用。
任兴洲认为,期货机制在供给侧改革中能够发挥不可替代的作用。通过期货市场价格发现的功能,实现优化资源配置,解决供给低效的问题。任兴洲进一步解释说:“期货价格反映了未来的价格趋势,也集中反映了市场参与主体对于未来市场的一个判断和预期。期货交易具有透明度高、流动性强等特点,能够非常真实地反映未来市场的需求状况。因此,期货市场对生产和经营者有非常强的指导作用,也一定程度上决定着未来的生产和投资,使资源配置中的引导作用增强,即未来经营的前瞻性和对趋势的把握程度。供给侧结构性改革,主要是形成一种资源配置的机制,而期货市场恰恰能够引导这样的机制优化资源配置。”
期货市场不可替代的作用还在于套期保值能够为企业锁定成本、规避风险。在现货价格大幅波动的情况下,通过期货进行对冲实现规避风险,锁定原材料和库存成本,在经营环境不佳的情况下,很多企业得以实现稳定经营甚至经营效率提升。
任兴洲认为,期货市场在供给侧结构性改革中还有巨大的创新空间。要加快期货品种的创新,推进期货新品种的上市,给市场和企业提供更多有效的对冲工具。“在市场化进一步增强、监管进一步完善的情况下,未来的品种上市机制有必要进行改革,给期货交易所更大的自主权。”她建议。
任兴洲说,让更多的实体企业进入到期货市场,让期货市场为更多的实体企业生产经营提供服务,已经成为新常态下期货市场的重要使命。如何通过期货的作用,改善期货的结构,更好地发挥“减振器”的作用,以进一步提高期货及衍生品服务实体经济的能力,是当前我们面临的重要课题。 |