“现货企业的风险管理工具应该是多元化的。”在日前举行的“2015物流金融上海国际高峰论坛”上，新湖期货董事长马文胜表示。
他认为，“一带一路”对中国来说是一个机遇，因为“一带一路”会输出生产力和产品，这会促进大宗商品市场的发展，也会使国内实体企业加快转型。
“企业内部的运作模式将会发生改变，不再是简单地把规模做大。有的企业已经开始转向以价格波动和风险管理为导向，有的企业已经转型为大宗商品交易商，为一些中小企业融资，同时为它们提供定价服务，成为连接标准化市场和个性化市场的纽带。”马文胜表示。
近年来国内资本市场快速发展，新型融资工具不断出现，通过期货市场融资来服务实体经济受到重视，而且不再是简单的质押融资。目前很多机构是通过对冲手段募集资金，它们的资金直接进入封闭型的交易市场，如证券市场、期货市场。
“有没有可能将封闭圈中的资金，通过一个监管渠道引入实体经济中，比如先引入到仓单市场、货单市场和提单市场。”马文胜称，目前场外市场模式多样化，在监管到位的情况下，私募等机构可以发行一些与现货挂钩的产品，为现货企业输血。
不过，马文胜表示，这种新型的融资方式必须建立在货权、提单完全证券化的情况下。“目前市场是完全有条件做到的，在仓库能够把控，货单、提单标准化的情况下，资金再通过银行托管，进而为企业提供一种新型的融资模式。”他表示。
据透露，目前一些互联网金融企业正在进行这方面的探索。他认为，未来2—3年，中国一定会出现互联网金融做得非常好的企业。
值得一提的是，近年来很多现货企业的生产、贸易模式都发生了很大的变化。比如，过去现货企业都是点对点的现货贸易，定价模式单一，在了解期货等金融衍生品工具后，现在越来越多的企业正在考虑转变定价模式。
“定价模式转变需要有一个基准价，在基准价的基础上，再加上升贴水，然后确定远期的价格，这就需要期货市场、中远期市场，需要企业把这些基础市场利用好。”马文胜说。
在他看来，现货企业要提升竞争力，需要利用好各种工具，特别是衍生品工具。“现货企业的风险管理工具应该是多层次的。”马文胜表示，过去实体企业管理风险的工具可能只有期货，这不能满足企业的个性化需求，企业生产的产品可能与期货的交割标准不太一样，发展中远期市场是非常有益的补充。
此外，实体企业也应该积极参与场外市场。“现在只要市场上交易量大的期货品种，我们都给相关客户提供‘一对一’的场外期权服务，这样产业客户就不需要自己再到期货市场去做对冲了。”马文胜说。在他看来，只有风险管理工具多元化，企业才能以更低的成本更好地解决经营中的风险管理问题。 |
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